【行情观点】

尽管油价重挫令通胀担忧降温，现货黄金依然展现极强韧性。当前中东地缘冲突持续发酵，市场避险需求居高不下；叠加美元受能源拖累走软，为金价提供坚实支撑。在“弱美元+强避险”双重逻辑共振下，黄金多头动能充沛，上行通道保持完好。

当前原油市场正经历剧烈的“战争溢价”修正。尽管霍尔木兹海峡封锁风险犹存，但特朗普暗示战事或将“迅速结束”的言论，极大地动摇了多头信心，导致恐慌性获利了结。基本面上，EIA上调产量预期及IEA潜在的历史性释储计划，正从供应端形成强力对冲。

黄金在5120美元以上，建议偏多操作，可尝试低挂进场，第一目标价5270美元，第二目标价5300美元。短期金价易涨难跌，建议依托下方支撑，维持逢低做多的偏多操作思路。

原油於100美元以下，建议偏空看待，可尝试高挂进场，第一目标价75美元，第二目标价70美元。市场重心已由“供应中断”转向“政策性压制”，日内或将回踩70美元支撑位。